Μπορεί να σωθεί η Ελλάδα; Αυτό αναρωτιέται η Societe Generale. Οι αναλυτές του γαλλικού ομίλου σημειώνουν ότι μετά την υπερψήφιση του προϋπολογισμού το μπαλάκι περνά στην πλευρά των δανειστών, που ωστόσο δεν φαίνονται έτοιμοι να αποφασίσουν στο σημερινό eurogroup την εκταμίευση των 31,5 δισ. ευρώ, όπως κατέστησε σαφές και ο Γερμανός υπουργός οικονομικών.
Το πραγματικό εμπόδιο είναι ότι, όπως και αν το δει κανείς, η Ελλάδα χρειάζεται περισσότερα χρήματα, σε επίπεδο τόσο χρηματοδότησης όσο και χρέους. Διάφορες εναλλακτικές έχουν προταθεί, όμως όλες έχουν μειονεκτήματα:
1) Η επαναγορά χρέους θα απαιτήσει προκαταβολές επιπλέον κεφαλαίων και δεν υπάρχει εγγύηση για το επίπεδο στο οποίο οι ιδιώτες είναι διατεθειμένοι να πουλήσουν.
2) Η απομείωση χρέους που κατέχει ο επίσημος τομέας αντιμετωπίζει σοβαρά πολιτικά προβλήματα.
3) Η μεταφορά του κόστος ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών στον ESM έχει το πλεονέκτημα να μη δημιουργεί προκαταβολικά απώλειες και παράλληλα να μειώνει το χρέος της χώρας. Είναι μεγάλη πρόκληση για τις αρχές να μπορέσουν να το κάνουν χωρίς να έχει ενεργοποιηθεί ο ενιαίος επόπτης των τραπεζών και θα δημιουργήσει μείζον ερώτημα για την Ισπανία και την Ιρλανδία.
4) Η μείωση των επιτοκίων δανεισμού είναι μία ακόμα επιλογή, αλλά προσφέρει περιορισμένο όφελος σε ό,τι αφορά τη χρηματοδότηση.
5) Τα κέρδη από τις επενδύσεις της ΕΚΤ στα ελληνικά ομόλογα μπορούν να επιστραφούν στην Ελλάδα, όμως τα ποσά είναι ανεπαρκή.
6) Λύσεις που εμπλέκουν τη μεταφορά της ευθύνης των αποκρατικοποιήσεων από την Ελλάδα σε ένα ευρωπαϊκό όργανο είναι πολιτικά δημοφιλείς στη Γερμανία, βρίσκουν όμως μικρή ανταπόκριση στην Ελλάδα. Παράλληλα, είναι απίθανο να προσφέρουν σημαντικά κεφάλαια βραχυπρόθεσμα.
7) Τέλος, νέα χρηματοδότηση του ελληνικού προγράμματος θα βοηθήσει, αλλά δεν θα μειώσει το χρέος, κάτι που επιθυμεί το ΔΝΤ.
Εν συντομία, καταλήγει η Societe Generale, δεν υπάρχει εύκολη λύση για την Ελλάδα. Στην πραγματικότητα χρειάζεται σημαντική απομείωση του χρέους και κάποιας μορφής σχέδιο Marshall.Βραχυπρόθεσμα, ένα πολιτικό «μπάλωμα» μοιάζει να είναι το πιθανότερο αποτέλεσμα, κι η πιο βιώσιμη λύση αναμένεται πιθανότατα μετά τις γερμανικές εκλογές το φθινόπωρο του 2013.
πηγή :euro2day.gr
